大摩：予永达汽车增持评级 目标价15.5港元

大摩发布研究报告称，大摩达汽予（03669）“增持”评级，予永受惠于今年6-12月上海额外4万辆内燃机汽车牌照配额，车增持评以及4-5月的港元积压需求，目标价15.5港元。大摩达汽上海新政意味今年内燃机汽车配额同比增30%至17.5万辆，予永或今年6至12月同比增长55%，车增持评该市在2020年也曾放宽内燃机汽车配额政策，港元当年内燃机汽车配额同比增55%至17.4万辆。大摩达汽

报告中称，予永公司是车增持评上海汽车刺激措施的核心受惠者，拥有该市30%的港元汽车经销店，在4-5月产生收入很少，大摩达汽但预计开放后新车及售后服务收入将大幅提升。予永根据2020年经验预示，车增持评新车销量在2020年下半年或将同比升19%，扭转2020年上半年同比13%跌幅，受惠汽车需求复苏，下半年销量比上半年增长50%。在新政策及积压需求支持下，该行预计其今年6-12月新车销量上升将超过10%，由于4-5月上海经销店关闭，假设该两个月的积压汽车销售在上海重启后释放，预计这意味着6-12月销售额外将增长6%至7%。

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